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网贷备案试点方案解读:缴纳三金,同一控制人平台或酝酿合并

时间:2019-05-17 10:07 点击:

《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》在业内流传近一月,尽管监管还未正式发布相关文件,也未对该方案的真实性表态,但是业内普遍认为这个文本还是清晰地传达出监管对于网贷备案工作的基本思路。一个月内,十数家平台密集增资,以实际动作向这份备案试点方案靠拢。

我们研究院围绕试点网贷机构备案的条件,全方位衡量网贷平台备案整改难度,解读备案条件的重点,并对贷款余额前50名平台的整改难点进行了整理分析。

缴纳”三金”总额或占借贷余额10%以上

网贷机构将按照经营范围划分为单一省级区域经营和全国经营两类,并需按照相应要求充实注册资本金,缴纳一般风险准备金和出借人风险补偿金。与此相映照的是,近期,小赢网金、PPmoney网贷、积木盒子、恒信易贷、易利贷、投哪网等7家P2P平台宣布增加注册资本至5亿元及以上,其中小赢网金、PPmoney网贷、你我贷已完成实缴。

《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》解读
《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》解读

若以全国性经营资质为目标,准备金、补偿金,再加上补缴的注册资本金,平台需要缴纳的总额约占平台借贷余额10%或以上。虽然待缴金额较大,但实际上,对于准备金和补偿金,平台往往都以服务费、担保费的形式收取了,并通过第三方担保公司对逾期标的进行代偿,若要满足准备金和补偿金的要求,平台只需要把此前收取的费用按标准转移到存管系统中。只是对于逾期率过高的平台而言,补缴准备金和补偿金的难度较大。对于实缴资本的要求,股东实力雄厚的平台自然可以由原股东直接增资,业务合规的中小平台则可以考虑引入有实力的新股东增资扩股,而股东资金实力不足且存量业务存在较大漏洞的平台则难以补足实缴资本。

同一控制人平台或酝酿合并

本次备案工作对网贷机构股东提出了更高的要求:网贷机构法人股东需满足连续经营5年以上、无失信记录和纳税惩罚记录、最近3个会计年度连续盈利、年终分配后净资产达到总资产30%以上、权益性投资余额不超过净资产50%、为境内非金融企业法人等硬性要求。

数家互金集团旗下控制多家P2P平台,其中不乏头部平台
数家互金集团旗下控制多家P2P平台,其中不乏头部平台

从股东要求的提升可以看出,一方面,P2P行业准入门槛提升,只有具备一定规模实力的平台才能继续运营下去,可以看出监管对清退中小平台的坚持;另一方面,对法人股东不能是金融机构(分业经营原则)要求,或许可以从侧面说明,监管逐渐认可网贷机构不仅在从事信息中介业务,也在从事金融业务。权益性投资余额占净资产比例的要求则会对风投系平台将产生较大冲击。VIE架构尽管从表面上看符合以上规定,但VIE架构中直接持股的自然人股东并不能真正反映平台的股权结构,未来监管是否会对这类情况出台新的要求,还有待商榷。

值得注意的是,文中提出,网贷机构的实际控制人,无论是法人还是自然人,均不能直接或通过关联方间接控制其他的网贷机构。即是说,同一主体控制两家或多家P2P平台的模式,未来或将需要整改。实际上,行业中有数家互金集团旗下控制多家P2P平台,其中不乏头部平台。

对于整改,有的选择合并,有的选择清退。像宜人贷与宜信惠民这样待收均在300亿以上的平台自然会选择合并。3月,宜人贷在发布财报的同时,宣布业务重组计划,将宜信的线上财富管理业务整合进入上市公司宜人贷的体系中,宜信惠民、宜信普惠和指旺财富三大板块都将被整合纳入上市公司体系。而像360金融旗下,除了你财富以外的P2P平台均基本无实际业务,则会选择清退待收规模较小的平台。5月15日,奇乐天地工商变更,360旗下子公司退出其股东序列。

自动投标整改难度不一

本次备案工作还明确提出,网贷机构不得开展自动投标及其他委托投标业务,并对债权转让提出严格限制——同一网贷平台出借人之间债权转让次数不得超过3次。此前监管文件一直禁止期限错配、拆分债权,这是监管层第一次明令叫停自动投标业务。目前,为增强流动性,市场上绝大多数平台均存在“锁定期+债转”模式的自动投标业务,这项要求的提出,意味着想要完成合规备案的平台,需要进行大规模产品整改,将自动投标工具拆散为一对一散标,直接匹配底层借款项目的期限。下线自动投标+债转不超过3次的要求,极大限制了平台的流动性。

而对于平台而言,整改难度不一:第一类,全部产品均为散标的平台,自然无需整改;第二类,有集合类产品,但产品期限与底层资产期限基本一致,不存在期限拆分问题,仅是将同期限产品打包以方便出借人分散投资,这类平台出借人期限和底层资产期限基本是匹配的,整改难度较小;第三类,“锁定期+债转”模式,这也是市场上绝大多数平台采取的模式,整改难度较大,一般来说,期限错配越严重的平台整改难度越大。

出借人限额无整改时间要求

备受行业关注的是,文件中提出设定自然人出借人限额的要求:自然人出借人在同一网贷机构的出借余额不得超过20万元,在不同网贷机构合计出借余额不得超过50万元。自然人出借人在同一平台或不同平台累计出借总余额超过5万元的,需提供资产或收入证明。目前市场的情况是,少量的大户出借人投入的资金占行业较大的比重,这项要求如果落实,必然会给行业带来较大冲击。笔者注意到,试点网贷机构备案的十一项条件中,其余十项均给出了明确的整改时间限制,唯有此项并未给出整改时间要求,或许此项要求落实与否还有待商榷。

 

借贷余额前50名平台整改难点一览
借贷余额前50名平台整改难点一览

(注:☆☆☆代表平台产品全部为散标,☆☆代表平台有集合标,但基本无期限拆分,☆代表平台存在“锁定期+债转”型产品)

根据文件,互金风险整治办和网贷风险整治办拟在风险出清程度高、合规检查质量较好、政府对风险把控能力强、风险底数清晰的地区中挑选部分省市作为先行试点地区。试点地区省级人民政府应于2019年4月末前制定本地区网贷机构有条件备案工作实施方案,并报两小组审核同意后施行。正式启动时间不应晩于2019年6月末。不出意外,备受行业关注的试点备案工作,将于2019年下半年正式启动。

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