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天弘余额宝在三季度规模又下降了约1300亿,年华收益锐减是关键

时间:2018-10-24 11:38 点击:

近日,随着基金三季报陆续披露,基金在三季度的动向也开始呈现在投资者面前。

作为全市场规模最大的一只基金,天弘余额宝在三季度规模又下降了约1300亿,这也是自今年余额宝平台开放以来,连续第2个季度出现规模下滑。

规模下滑约1300亿份

三季报显示,天弘余额宝在三季度的总申购份额约为1.74万亿份,总赎回则达到约1.87万亿份,这也使得其规模在三季度从期初的1.45万亿份下滑至期末的1.32万亿份,相当于下降了约1300亿份。

在投资组合方面,天弘余额宝在三季度增加了债券持仓,债券仓位由二季度末的9.43%提升至三季度末的12.05%,持仓金额也由1372亿元增加至约1595亿元,相当于增加了223亿元的债券投资。

由于增加了债券持仓,整体规模又下滑,相应地,其银行存款和结算备付金也出现了下降,占比从二季度末的62.42%下降至三季度末的60.12%。

此外,在持有组合久期上的变化也比较明显——平均剩余期限在30天以内的资产,占基金资产净值比例从二季度末的43.50%小幅下降至三季度末的41.84%。

更加值得关注的是,平均剩余期限在30天(含)~60天的资产,占基金资产净值比例从二季度末的12.93%提升至三季度末的25.04%;平均剩余期限在60天(含)~90天的资产,占基金资产净值比例从二季度末的22.38%提升至三季度末的25.96%。

而平均剩余期限在90天(含)~120天、120天(含)~397天(含)的资产,占基金资产净值比例则分别从二季度末的9.11%和11.91%下降至三季度末的1.01%和6.00%。

显然,天弘余额宝在三季度不仅采用了缩短久期的策略,减少了剩余期限在90天以上的资产配置,同时对于30天以内的资产,又做了适当的调整,相当于同时又做了拉长久期的动作,使得主要配置期限在30~90天的资产中。整体上看,持有资产的平均剩余期限由二季度末的58天降至三季度末的49天。

平台货基投资组合有差异

这种操作方式,其实保证了天弘余额宝在三季度获得相对较好收益的同时,也保证了其较好的流动性。

余额宝平台显示,如果算上天弘余额宝,目前共有13只货基。在这13只货基中,仅有1只货基的7日年化收益率高于3%,而这只货基就是于近期刚接入余额宝平台的国投瑞银添利宝货币A。

其余12只货基中,7日年化收益率靠前的是中欧滚钱宝货币A,该基金7日年化收益为2.9830%,而天弘余额宝2.6650%的7日年化收益基本属于中位数。可以看出,虽然规模最大,但是其收益率依然高于余额宝平台的部分货基。

另外,在已经披露三季报的余额宝平台货基中,相比于天弘余额宝规模的持续下滑,部分货基依然出现了规模的明显增长。比如中欧滚钱宝货币A,三季度总申购份额为约为2531亿份,总赎回约为2377亿份,大致增加了154亿份,使得季度末的总规模达到了839亿份。

有意思的是,在投资组合上,中欧滚钱宝投资组合剩余期限在120天(含)~397天(含)的资产,占基金资产净值的比例从二季度末的29.61%提升至三季度末的50.13%;而剩余期限在30天(含)~60天、60天(含)~90天的资产占比,则分别从二季度末的25.04%和27.62%,下降至三季度末的15.13%和9.74%。显然,这种直接拉长至120天以上的方式,跟天弘余额宝有着明显的区别。

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