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美联储加息,黄金继续温和承压,黄金ETF持仓量减少14.3%

时间:2018-09-28 12:11 点击:

美联储加息的靴子如期落地,将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%,创2008年以来最高,符合市场预期。这是美联储今年第三次加息,也是2015年12月开启本轮货币政策紧缩周期以来的第八次。

平安证券预计:常态化加息趋势仍将延续,年内第四次加息或在12月。至于明年,高盛估计美联储可能加息4次。不过和此前相比,本次声明删除了政策声明中“货币政策立场是宽松的”这一表述对市场进行了第一次冲击。这使得市场解读为鸽派,认为美联储接近结束加息周期,美元明显承压受挫,一度跌破94关口。不过美元的弱势表现,并没有让黄金的走势有所改善,黄金依旧在1200美元下方徘徊,全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量已经下降至742.23吨,相比年初下降14.3%。

黄金板块年内下跌近3成

美联储加息的消息,使得黄金继续温和承压,虽然一度反弹在1200美元上方,但是多数时候则是维持1190美元附近,有继续寻底的趋势。

空头氛围浓烈,全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量也在不断下降,当前的持仓量为742.23吨,相比4月18日的865.89吨,5个月的时间,持仓量下降123.66吨,降幅达到14.3%。“今年持仓量一直在下降,特别是3月下旬以后,降仓的趋势越发明显,持仓量节节败退,多头的情绪已经完全被压制。从现在来看,美联储加息的预期依然强烈,暂时还没有做多的理由。”一名私募交易员对21世纪经济报道记者表示。

多头开始“缴械”。黄金投资人林荣告诉21世纪经济报道记者,今年为美国加息周期的第二年,年初以来黄金整体是重心不断下移,从年初的高位1366美元,一路走低,最低跌至1160美元,跌幅超10%。其间虽然也有反弹,但都没有掀起“大水花”,空头的情绪高涨,放空单是今年的主要操作手法。“我主要是通过银行做黄金T+D, 10%的保证金就可以交易,也就是说杠杆倍数在10倍。今年也做过几次多单,上月低位是再次转向做多,但是收益不是特别大。9月份美联储第三加息,在货币政策声明中删除了长期以来对货币政策的‘宽松’表述,并表示对经济前景乐观,对12月再次加息一次已毫无悬念。大部分官员预测2019年将有三次加息,2020年将有一次加息。由于持有黄金不能生息,黄金将进一步受压制,整体趋势向下,短期博反弹比较容易做错,因此我暂时放弃做多了,顺势做空。”

黄金的颓势传染到了资本市场,黄金概念股年内跌跌不休。盛屯矿业下跌4.49%,*ST天业和西部黄金的跌幅均超过3%。今年以来黄金板块的跌幅达到27.94%,弱于概念板块的平均水平。“价格已经逼近开采成本,黄金企业的盈利水平堪忧,现在都抱团‘过冬’,特别是金价继续走低的预期依然较大,因此黄金股的情况较为糟糕。”上述私募表示。

空头依旧占据上风

黄金价格节节败退,市场上看空的情绪明显占据上风。RJO Futures高级市场策略师John Caruso认为黄金短期仍继续承压,在美联储政策转变之前,黄金都将不受欢迎。只要美联储维持鹰派的货币政策,美元就更受欢迎,黄金则被忽视。

据CFTC最新数据,截至9月17日当周,黄金投机净多头持仓减少,目前为-10844手,周内变化-3254手,多头已经溃不成军。

中银国际期货分析师肖银丽表示:目前黄金市场面临着严重的抛售压力,最新的世界黄金协会的一份报告显示,今年上半年全球黄金需求下降6%,至2009年以来的最低水平。

兴业资本认为:黄金依然维持在震荡区间难以突破,受到美联储本月加息预期的制约,黄金有可能下破区间底部,继续寻底的概率很大。

虽然黄金价格步步走低,但广东黄金协会副会长、首席分析师朱志刚认为仍要看到积极的因素。“虽然黄金短期内,压力较大,但是并不能完全看空。理由有两个,黄金市场的旺季即将来临,特别是四季度;第二则是贸易摩擦的阴云存在,根据IMF的分析,随着欧元区和日本的增长放缓,全球扩张正变得失衡。一些主要经济体的增长似乎已经达到峰值,美国减税和支出增加带来的提振效应预计将会消退,全球经济面临的下行风险正在增加,更为重要的是随着加息次数逐步增多,加息趋势会逐步走弱,在此背景下,美元持续走强的动力不足,这将对金价形成支撑。

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