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打破“刚性兑付”,不得出售保本型理财产品,保本理财究竟能否保本?

时间:2018-05-03 10:43 点击:

对众多投资者而言,银行理财最大的魅力是“保本保收益”。然而,这种预期即将被打破。

日前落地的资管新规明确要求,金融机构应向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念,资产管理业务不得承诺保本、保收益,打破“刚性兑付”,其中受影响最大的资产管理产品无疑是银行理财。

打破“刚性兑付”,不得出售保本型理财产品,保本理财究竟能否保本?
打破“刚性兑付”,不得出售保本型理财产品,保本理财究竟能否保本?

在上海陆家嘴,记者以投资者的身份走访了多家银行网点,发现营业厅内的宣传单上保本理财赫然在列,部分银行理财经理仍向投资者推荐保本型理财产品。

“保本理财”仍有得买

也许是五一小长假刚过,记者走访的几家银行网点,营业厅内并没出现门庭若市的景象。

在华夏银行、上海银行、渤海银行理财产品柜台前,宣传板上仍然印有“保本理财”的字样。与此同时,记者还从银行官网上了解到,工行、建行、中信等银行也在销售保本理财产品。

在记者咨询时,华夏银行理财经理率先推荐保本理财产品。该经理说:“随着资管新规出台,以后保本理财产品就没有了,这个节点做理财投资,建议首先考虑保底资产的配置,有了保障之后再购买非保本产品。”

她推荐宣传单上的“华夏银行增盈理财系列”,该系列为保本型理财产品,认购起点为5万,不同的产品预期收益率从3.8%到5.3%不等,并且“承诺保本”字样可以写进合同中。

华夏银行理财经理告诉记者,相对而言,打破“刚兑”后不保本理财产品的风险增大,这两天她的理财热线已经被打爆,老客户全是咨询和购买保本理财产品的,目前很大一部分保本理财产品的存量已被“秒杀”,后期将不再发行。

无独有偶,上海银行营业厅将保本保收益型理财产品放在了宣传单的显著位置。柜台在售保本保收益型理财产品多达7款,其中“点滴成金”系列理财产品的期限最短的只有35天,期限最长的“养老无忧”系列预期收益率也最高,达4.5%。

对于资管新规中打破“刚兑”这一问题,上海银行理财经理解释称,资管新规过渡期至2020年底,在这期间银行都可以发售保本理财产品。

资管新规落地仅5天,但其打破“刚兑”的理念已经渗透到银行理财系统。

民生银行较为严谨,该行理财经理多向记者推荐自有非保本浮动收益类理财产品,比如“非凡资产增利系列”,并说明该产品为二级风险,即使是一级风险产品目前也不能承诺保本。

在交通银行分行营业厅,记者向理财经理咨询有哪些主推的产品时,理财经理介绍了交行自有理财——“交银添利银”,该款产品为特邀新客理财,预期收益相对较高。

在问及是否有保本理财时,交行理财经理反复强调只有极低风险的结构性存款。

记者走访多家银行网点发现,绝大部分银行都不再发售90天以下短期理财产品。

民生银行理财经理表示,政策导向推动市场多元化,收益率弹性更足,市场更加灵活,可以把客户分散至更多渠道。针对想要进行短期理财的客户,她推荐“民生加银月度理财”——一款基金代销产品,期限为一个月。

新规之下,保本理财究竟能否保本?

业内的理解是,过渡期并非没有保本产品,而是过渡期内保本余额要有所下降。

因此,还是可以放心购买保本产品。过渡期后将不再有保本产品。”一位大行资管部人士对记者表示,目前看资管新规,并未明确指出过渡期不得发行保本产品。

在资管新规下,“保本理财产品发行的合规性存在较大不确定性,未来需要等银保监会发布的理财业务管理办法细则进行明确。”民生银行金融发展研究中心主任王一峰对记者表示。

“资管新规明确了不符合资管新规要求的产品,余额不得增加。至于各行如何根据余额进行压降,由各行自行安排。”上述大行资管人士说,只要余额不上升,过去旧形态的产品,还可以有一定存量。

一位城商行资管人士告诉记者,监管部门会让银行将保本理财产品有序减少,加之保本理财产品对应的资产也会到期,因此,保本理财产品是不可能持续到过渡期后期的。

同时,王一峰说,为规避资管新规可能造成的潜在冲击,目前多家银行通过发行结构性存款来替代保本理财,充实表内存款。

结构性存款尚没有被纳入资管新规进行管理,但不排除以后发布专门针对结构性存款的规范性文件,用来控制“假结构”存款的膨胀。

离开了保本二字,银行理财还有什么?

众所周知,投资者买银行理财产品就是图一个放心。如今,在资管新规的要求下,理财产品向净值化转型,开启波动的收益模式。银行资管还可以凭借什么来留住客户?

“渠道、信用风险控制、流动性管理、资产获取,这些都是银行的优势。”一位城商行资管部负责人对记者表示。

在他看来,一方面,基金与券商还是依靠银行的渠道。另一方面,银行间债券市场远大于交易所市场,银行自己承销债券,相对来说更有风险控制的优势,资产获取能力也比基金更好一些。

在另一位城商行资管负责人看来,银行理财不保本,对银行资管来说,并不用担心。究其原因,尽管会计估值的方法有所改变,但是,银行所投资产的安全性和流动性管理的方法并没有变化,银行资管的地位不会被其他金融机构取代。

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